第6章 裸K线交易法(Price Action)¶
经过前几章的学习，我们已经掌握了使用裸K线交易法的基础知识。现在，我将给大家讲解我们的裸K线交易系统(Price Action)，把最核心的实战交易方法给大家做一个详解。本章也是我给机构交易员培训的核心内容。
6.1 信号的研判¶
我们的信号是Pinbar以及各种K线组合形态。根据我们的理念，组合形态就是Pinbar的多根K线形态，也是Pinbar。那么Pinbar有强有弱，我们需要对信号进行研判，过滤掉那些不合格的，剩下那些符合我们要求的才可以操作。
关于信号的研判准则一共有2+5=7条。前两点是必要的基本条件：也就是说，如果有一项不符合，则不能作为信号交易；后面五个是细节选项，符合我们要求的细节越多，信号强度越大、成功率越高。
两个基本条件：
(1)是否处于明显的关键位？
(2)是不是处于明显的高位或者低位？
五个细节项：
(1)整个Pinbar在盘面上是否明显？
(2)有没有假突破？
(3)Pinbar的实体有没有包含在之前的K线(左眼)的最高价和最 低价之内，并且信号的幅度要大于左眼？
(4)是不是顺着较大级别趋势？
(5)突破入场的盈亏比是否大于1.5︰1？
以上五个细节项没有先后之分，我个人比较偏向于假突破，而其他交易员可能更喜欢顺趋势，这些都不影响我们交易。每一个选项就是一星，星越多，则表示信号越强。当信号得到2个以上的星的时候，就符合我们的交易条件了。
我们来解读一下这些准则。
6.1.1 两个基本条件¶
1.是否处于明显的关键位 ？¶
我们做的所有交易都是围绕着关键位进行的，如果脱离了关键位，信号是没有意义的。价格是在关键位之间运行的，这就是PriceAction，这就是价格行为！所以这一点是必须要符合的。
如图6-1所示，我们需要关注的是画圈的部分，因为这些区域是价格触及关键位的区域。在这些区域出现的信号，才是我们需要研判的信号。而当价格处于两个关键位之间的时候，是我们等待的时间，或者是持仓时间，暂时不能交易。
有很多位置都可以成为关键位，但是我们做交易的话不可能考虑到每一个关键位，所以尽量画出你认为的“关键位”。至于如何判断关键位的强弱，在之前已经讲过了，我们应该在那些“较强”的关键位上操作，而回避那些“较弱”的关键位。
如果有一些信号形态非常好，但是不在关键位的，我们不能交易这种“信号”，因为风险系数太高。而且，脱离关键位出现的Pinbar并不能称为“信号”。
图6-2是黄金4小时的一段走势，我画出了比较明显的关键位。
2.是不是处于明显的高位或者低位？¶
明显的高位或者低位是指：至少在信号之前有3根以上的K线是有明确的趋势并且信号自己处于最高点或者最低点。这里的周期最小不得低于4小时周期。也就是说最少在之前的12个小时之内，行情是有趋势的，哪怕是很短的小趋势，但是必须要能明显分辨的。震荡市场中我们只交易在区间边缘的Pinbar，而且必须伴随着明确的次级趋势。而处于震荡区间的Pinbar，是绝对不能作为交易信号的。
图6-3加元日线，打×的都是不符合我们要求的Pinbar，打“√”的是符合要求的Pinbar。
6.1.2 五个细节项¶
以下五个条件，要求我们的信号 至少符合其中两个条件， 我们才可以操作。满足条件越多，说明信号越有效。
1.整个Pinbar在盘面上是否明显？ 如果明显，则信号更强¶
如果Pinbar在盘面上非常显眼，说明信号更强。这一点是为了保证Pinbar自身的长度，如果相比之下幅度较小的话，很可能是因为市场在其交易时段内的交投并不活跃，多头和空头都没有特别重视。
本身Pinbar的定义就至少是中阳线或者中阴线级别的长度，如果说Pinbar的幅度很小的话，不仅不能成为信号，甚至还不能称之为Pinbar。
图6-4是欧元日线级别的一段走势。灰色区域标出了4个Pinbar，但是就有效性而言，除了第一个，其他的都不能作为信号，因为长度是硬伤！如果Pinbar自己的长度都很短，说明机构在其形成的时段没有投入力量、没有重视，那么对于后续走势的指导作用就很弱。
所以，如果Pinbar在整个盘面上都比较明显，那么这个信号强度就相对更强，对我们的交易也更有意义。
2.有没有假突破？ 有假突破，信号更强¶
我们之前说过：假突破是因为突破方向违背了机构交易者的本意，其背后是机构交易者的洗盘过程。机构利用其资金优势做出价格要突破的假象，引诱散户跟进，然后再反向操作，让跟进去的散户被套住或者止损出场。这一个过程在图上的表现就是假突破。假突破虽然是一个为散户投资者准备的陷阱，但是也暴露了机构的真实意图，就是突破的反方向。
所以，如果一个信号伴随着假突破出现，那么这个信号有更大的概率使得价格反转。
图6-5是黄金日线级别走势，高位出现吞没并伴随着假突破，价格一路向下！
图6-6依旧是黄金日线级别走势，在图中灰色区域是关键位区间，此处出现一个Pinbar并且伴随着假突破，价格后续也出现了快速的下跌。
我个人认为假突破的有效性实在是交易员的一大福利，因为只要配合适当的关键位和K线形态成功率实在太高了！我也希望大家一定要多多注意这个优质的情况。
有一种情况是比较特殊的，就是一个信号穿过了多个关键位，如图6-7所示。当然，因为关键位有一定的主观性，所以我们只能凭主观来判断关键位的作用。我给大家几个小贴士，希望可以帮助大家来处理这种比较棘手的情况：(1)如果几个关键位中有一个是特别明显特别强势的，那么可以主要参考最强关键位，其他关键位可以暂时忽略；(2)如果关键位强度都差不多，或者自己无法判断关键位的强弱，就选择突破进场，因为突破了信号，就把信号区间之内的所有关键位都突破了。(3)这种情况下的止损也不是特别好设置，如果空间够的话采取破影线止损是最好的，尽量设在所有的关键位之后。如果止损实在过大，可以设置在最近的关键位之后。
图6-7已经把两个关键位和Pinbar之间的关系画出来了，大家可以作为参考。其中：突破点是最佳的买入点；从突破点到关键位1是买入区域；关键位1到关键位2的区间是谨慎区域，在这个区间尽量是以保守为主；关键位2到影线低点为止损区域；而止损的最好位置是影线低点。看空的Pinbar只要反过来看就行了。
当然，如果一个信号穿过了多个关键位，那么一定是假突破。
综上所述：如果信号存在假突破，就表示其反转的力度非常强。
3.Pinbar的实体有没有包含在之前的K线(左眼)的最高价和最低价之内？并且信号的幅度要大于左眼？如果都满足，信号更强¶
这是为了防止有Pinbar是处于强势的上涨趋势但是却给我们释放看空的信号，或者是处于快速下跌的趋势却给我们看涨的信号。如果是强趋势，会导致Pinbar因为迅速上涨或者下跌而使得K线实体脱离前一个K线的震荡区间，如图6-8所示。此类Pinbar我们是需要谨慎观察的，实体脱离说明价格走得很强势，此时如果逆势可能会加大我们的风险。
如果前一根K线(左眼)的幅度比信号还要大，那么此前的单边力量可能还没有结束，而且如果左眼是大线，则说明在左眼有较大的力量在争夺，那么相应的，对于我们信号的力量投入就会减少，也就降低了信号的能量。如图6-9所示。
所以，如果Pinbar的实体包含在左眼的最高价和最低价之内，并且信号的幅度要大于左眼的话，我们认为该Pinbar具有更强的稳定性，也更有意义。
4.是不是顺着较大级别趋势？顺趋势，信号更强¶
还有一类Pinbar效果也非常好，就是在单边趋势中出现的一些顺趋势的Pinbar。比如说行情是上涨趋势，当价格开始回调时，可能价格会遇到某些关键位而受到支撑，如果此时出现了较为满意的看涨Pinbar，这个信号的成功率将会得到提高。一般认为：如果回调不超过之前较大趋势的61.8%，则趋势没有被改变。但是依旧要观察信号所处的行情环境，因为不是每一波走势都很明显。如果行情走势比较凌乱，可以认为信号不符合这个条件。
图6-10澳元日线图，一路上涨的走势开始回调，回调之后出现了一个Pinbar，此时正好遇到之前的一个关键位，价格随后继续拉升。
在空头市场这个也是有效的。
图6-11是日元4小时级别走势，行情处于弱势，反弹之后在前期关键位出现Pinbar，随后价格开始继续下跌。
在上涨趋势中做多的胜率会明显大于做空的胜率；同样地，在下跌趋势中做空的胜率也会明显大于做多的胜率。也就是说，只要没有出现明确的拐头信号，顺势而为是我们的优势选择。
综上所述：如果Pinbar的指向是顺着较大级别趋势，那么会增加我们的成功概率。
5.盈利空间是不是足够大？ 突破入场的盈亏比是否大于1.5︰1？满足盈亏比大于1.5︰1，则信号更强¶
当后续的价格突破了信号，我们就认为信号成立了。此时信号要开始发力，所以我们的成功率是比较高的。如果这个时候我们预期的止盈(突破的点位到下一个关键位的长度)和止损(Pinbar的长度)满足1.5︰1或者更高，则代表这笔交易对我们来说有比较有利的风险和收益比。
很多人喜欢买彩票，是因为彩票具有“四两拨千斤”的可能。两元钱可能中100万元，这预期的最大盈亏比达到了500000︰1。也有人愿意去买保险，因为我们只要缴纳了保费，那么一旦遇到状况可能获得数倍于我们保费的赔偿，也是因为其盈亏比较高。
我们做交易的时候也是需要看“盈亏比”的，我们更希望以较小的亏损来博取较大的利润。那么预期的盈亏比一定是以最“悲观”的状况来设定的：最大的止损和最小的利润。当信号被反向突破影线，说明信号彻底失败，这就是最大的止损；当价格走到第一个关键位就止步反转，这是最小的第一目标。我们的1.5︰1最小盈亏比就是按照这个状况来设定的。
所以，如果该信号突破入场后面临的止损和盈利比大于1.5︰1，则认为该信号拥有充足的盈利空间，更有利于我们获利。
以上7点，就是我们以后遇到信号时的七个研判准则。我们要求必须达到2+2以上，才可以入场交易。
6.2 盈利空间¶
下面我们讨论一下信号的盈利空间问题。
Price Action最普遍设定的目标位就是下一个关键位。入场点到目标关键位的空间就是我们的利润。影响盈利空间的因素有很多，刨去关键位的因素，还有其他原因，比如说：操作周期、所处趋势强弱，还有交易标的的不同都是影响盈利空间的巨大原因。同样是日线级别，原油的波动就是比白银大很多；同样是股票，美股的交易量和波动就是比其他市场大得多。这些大的波动会导致整体K线的长度加大，从而使得我们的盈利空间放大。
通常4小时和日线的盈利空间都是可观的。不过，有的时候信号收线直接收在了关键位上，这导致我们的盈利空间非常小，而且有很大的概率信号是失败的。
还有一种比较常用的盈利设定方式是按照信号的自身长度来设定目标位，比如说设定一个信号高度，或者两个信号高度，还有的会设定3个信号高度的止盈，这个对于信号的要求就比较高了，特别是信号的级别以及位置一定要特别好，不然的话3倍信号长度是比较难走出来的。
图6-12瑞郎日线级别走势，灰色区域出现看空Pinbar，但是其收盘价直接靠近下方支撑位，受到关键位支撑，预期盈利很小，最终行情也以失败告终。
我给的1.5︰1，也就是预计利润︰预计亏损=3︰2，相对来说是比较宽松的。许多人的盈亏比甚至要2︰1甚至更多，但从我的长期操盘经验来看，除非采取回调进场，不然最初的盈亏比很难到达2︰1，因为本身我们要求的Pinbar信号就有长度的要求，而突破信号代表着信号成立，但是此时入场的话止损的设置就是整个Pinbar信号的长度了。
还有一点要说明的是：一个好的Pinbar所带来的行情，可能不是达到下一个关键位这么简单，其实后续的行情还有很大的空间。但是我们关键位的确就在那里，所以预期的盈利空间不会在一开始就非常大。
如果对于盈亏比有较高要求的话，我建议可以选择回调入场，这个也是可以明显地加大盈亏比的一个方式。
如果选择回调信号50%位置入场的话，止损就少了50%，而这50%会加入我们的预期盈利，所以要达到2︰1是非常简单的：因为相当于盈利空间只要有信号的50%长度就可以了。
(X+0.5)︰0.5>2︰1
得出 X>0.5
不过可能遇到一种很极端的情况，就是说关键位离信号特别近，导致就算通过回调入场也无法达到1.5︰1的盈亏比，那么此时，我们需要通过回调61.8%来交易。但是这样的风险也是较大的，因为一旦回调到了信号的50%以上行情有可能会反向突破信号而导致交易失败。
还有一种常用的止损方式。我们实战中很容易遇到信号什么都好，就是盈亏比达不到要求，而等回调又很容易出现一去不复返的情况，所以我们可以将突破入场的止损设定在信号的50%回调位置+几个点的位置。就是说，如果信号破出但是又回调的，我们认为如果回调的幅度超过了信号的50%，基本上信号会有较大的概率失败。
图6-13是英镑日线图，在关键位出现一个吞没看涨形态，但是由于K线自身长度较大，使得整体的盈利空间较小，所以这里我们可以采用突破入场+50%的止损来交易。
如图6-14，50%正好处于下方的关键位，我将止损稍微放大了几个点，就到关键位下方了，这样设置止损更加保险。
我们看看后来的行情，如图6-15所示，行情顺利到达了我们的目标位。
6.3 入场和止损方法¶
入场以及止损的选择是我们必须要面对的问题，这关系到我们的每一笔交易。一般情况下，Price Action以突破入场为最佳，但是可能因为其止损过大而导致盈亏比不合理。按照我个人的交易系统，每一笔交易的盈亏比必须达到1.5︰1，如果达不到这个要求，信号的强度再高，也不能操作。所以，入场方式和止损的选择，要根据具体情况而定，最重要的是必须要保证我们交易系统设定的盈亏比。
现在讲一下我们常用的入场和止损方式：
6.3.1 收线入场——反向破信号止损¶
等信号收完线就直接入场，这个需要我们事先判定其收盘的大概位置以便我们提早做好研判，也就是说，我们需要发现一些“快要收线”的信号，并且这个信号在我们对其研判和收盘的过程中没有发生重大的波动，还要保证其收盘之后第二根K线没有开盘跳空。一般4小时比较常用，日线的话周二到周五会比较好，因为周一跳空的概率比较大。适合这种入场的止损方式是价格反向突破信号时出场。如图6-16所示。
6.3.2 突破入场——反向破信号止损、回调超过信号50%止损¶
等行情突破信号的时候入场。这个方式是我们用得最多的方式，也是当盈利空间较大时比较稳健的方式。信号突破则说明信号已经成立，行情将有很大的概率走出我们的预判方向。如图6-17所示。
但是这种入场方式是有一定问题的，最头疼的就是止损问题，因为往往要面临一个信号高度的止损，点数会比较多。这时，我们可以选择把止损设置在信号高度50%的位置来降低我们的止损。因为本身我们选择突破入场，已经向成功迈了一大步，即便价格折返，也很难回到信号的50%以上，所以我们可以把这个位置设定为我们突破入场的止损位。如图6-18所示。
6.3.3 回调信号的33.3%-38.2%区域入场——反向破信号止损¶
这也是一种常见入场方式，通常在盈利空间比较充足的时候使用。如图6-19所示。
6.3.4 回调信号的 50%入场——反向破信号止损¶
实战中应用次数非常多的一种进场方式，之所以常用是因为这种进场方式很容易拿到相对较高的盈亏比。如图6-20所示
通常而言，选择回调50%入场有两种情况，一是信号实在太长，止损无法保证；二是盈利空间较小，必须选择50%回调才能保证1.5︰1的盈亏比。两种都说明比较被动，但是只要信号满足了2+2，我们就可以执行我们的交易策略。所以说50%也是一种可取的入场方式，不过市场给不给你机会等待回调却要另说了
6.3.5 回调信号的61.8%-66.7%区域入场——反向破信号止损¶
这种回调的方式是风险较大了，如果行情真的给了你这个回调的位置，相对来说反转的概率也是非常大的。别以为只承担了信号⅓长度的止损而洋洋得意，止损越小同时意味着面临的止损的距离也就越小！如图6-21所示。
6.3.6 避免回调不到的补救方式¶
我们可以选择兼顾的一种交易手法：
如果可以的话，我们挂两个单：第一单是突破信号的入场单，止损放在信号的50%位置；第二单是回调入场单，止损放在信号的极值：看空信号的最高点上方，看涨信号的最低点下方。如图6-22所示。
我们需要盯盘，等待其中一笔交易被触发，然后我们将另一笔订单取消，这样既可以保证我们不会错过行情的回调，也避免了我们因为等回调而错过破出进场的好时机。
6.3.7 应对止损过大的另一类进场方式：分批进场¶
如果一家玩具公司有100万元资金来生产玩具，不可能一次性就把所有的钱用来生产某一种玩具，这样一旦这种玩具卖不出去就可能血本无归了。正确的方式是分散生产：比如说先用50万元生产10种不同的玩具，等到投入市场之后，我们发现这10种玩具有2种特别受欢迎，那么再投入50万元生产这两种受欢迎的玩具。这样操作玩具公司的压力就小了很多，而且盈利的概率也更大。这种方法在市场上的应用就是分批进场。
如果我们计划的仓位是10手，那么可以分批为2手+3手+5手这样子操作。如果你愿意，可以分更多次，总体的持仓还是依旧不变的。这里的止损要求依旧是最优止损位：信号的影线后方。
那么到底在什么位置分批进场呢？
我们需要用到黄金分割线对信号进行测量，而Pinbar的黄金分割都是由影线端开始的。
如图6-23，是两个Pinbar的分割。左边这类Pinbar是先下后上，所以用黄金分割的话要从最低点往上画，画到最高点。此线收盘之后的右眼开盘价应该在23.6%位置的上方。而右图则应该从最高点往最低点画。记住一点：黄金分割画单线的时候一定要把所有的价格都画进去。
黄金分割线最重要的几个点是：0、38.2%、50%和61.8%、100%，这些比例就是常用的关键位，也就是说但凡价格触及这些位置，都有一定概率发生拐头。那么我们可以按照这些特殊点位来进行分批进场。这里大家可以给这些百分比排一个心理顺序，比如说我认为最重要的是突破信号，也就是0，再者是50%，最后是38.2%，其他百分比我暂时忽略。如果大家比较喜欢61.8%的话也可以给予关注。如果我们的计划持仓是10手，就可以分别在这些位置设置5手、3手、2手这样的方式持仓。如果你认为只有回调61.8%和突破信号这两个位置最重要，也可以设置5手和5手的进场方式。但关键位的强弱是有所不同的，所以我建议在分批进场的时候选择递增或者递减的方式入场。
还有一种情况：我们的计划是在价格突破信号以及价格回调到信号38.2%、50%的时候分三次入场，如果价格先到回调到了38.2%的位置，我们选择先进2手，把止损放在影线后方；如果此时价格不再回调，而直接突破信号，那么我们可以再加5手，同样止损于影线后方。突破信号时的加仓应该是最后一次加仓操作，因为如果价格突破影线后再次拉回信号之内，说明其力量不是特别强，此时不适合再加仓了。如图6-24所示。
虽然这样子我们可能无法按照计划持仓10手，但是我们所面 临的风险也是比之前小了许多。
如果说价格按照我们的期望，陆续回调到了信号的38.2%和 50%，那么我们可以分别进场2手和3手，等信号突破时再进5手，这样子相对于直接突破入场10手，可以降低所承担的止损。如图6-25所示。
而且如果价格没有突破信号而直接下砸导致我们止损，也是 要比计划的亏损小很多。
也有人喜欢把61.8%作为回调的入场位。61.8%的确是非常强 的关键位，但是和50%非常接近，而且很多时候价格往往打到61.8%的位置就开始反弹，如果不是事先埋单基本上没有入场的机会。而50%这个位置相对来说并没有那么苛刻，进场的成功率相对较高，所以我更加偏爱这种入场方式。当然，这些位置都可以作为入场位，每一个人都有自己的操作特点，可以根据自身习惯的交易方式来选择入场位以及相对应的持仓量。
总而言之，分批进场是为了降低止损而采取的入场方式，是 一个折中的操作方法。如果价格直接突破并且打止盈，它不如破位入场；如果价格回调信号的50%后再打止盈，也不如回调后直接入场获利高。但是它既避免了单次入场可能面临的止损过大问题，也保证了不会因为价格直接突破而错过入场机会。